Définition du screening
Le screening désigne des filtres d’investissements. Le screening permet de sélectionner les entreprises sur des critères extrafinanciers définis au préalable, dans le but de créer un univers d’investissement particulier. Ce filtrage constitue un aspect essentiel de l’ISR (Investissement Socialement Responsable). Le screening permet aux investisseurs d’aligner leurs choix avec leurs objectifs financiers, éthiques ou stratégiques.
Les méthodes de sélection d’investissements
Le screening propose deux méthodes de sélection d’investissements :
- Le screening négatif correspond généralement aux pratiques d’exclusions des fonds d’investissement. Elles sont souvent sectorielles, c’est-à-dire relatives à l’exclusion de certains secteurs d’activité d’investissements. Ces exclusions sont généralement d’ordre éthique et concernent essentiellement les entreprises dont l’activité est jugée néfaste pour la société. Autrefois, les entreprises exclues des décisions d’investissements appartenaient à l’industrie du tabac, de l’alcool ou des jeux d’argent. Aujourd’hui, d’autres secteurs d’activités se sont rajoutés à cette liste à cause des préoccupations éthiques qu’ils provoquent. Cela concerne les industries de l’armement, du nucléaire, de la pornographie, etc. Les exclusions peuvent aussi être liées à des pratiques spécifiques telles que les manipulations génétiques, les tests sur animaux, le travail forcé des enfants ou encore les gouvernements trop autoritaires dans lesquels se situent les entreprises. Que l’exclusion soit sectorielle ou liée à certaines pratiques, la sélection des entreprises à exclure des investissements est subjective, car il est difficile de définir des règles quant à ces critères d’exclusion.
- Le screening positif correspond aux pratiques de sélection en adéquation avec les critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). C’est un filtrage qui favorise les entreprises responsables engagées dans le développement durable. Cette sélection évalue les performances des entreprises selon des critères environnementaux, sociaux et financiers.
Exemples de critères de screening
Quelques exemples de critères utilisés :
- Critères financiers : rentabilité, endettement.
- Critères environnementaux : réduction des émissions de CO2, gestion des déchets.
- Critères sociaux : égalité des genres, conditions de travail des employés, respect des droits humains.
- Critères de gouvernance : transparence financière, indépendance des conseils d’administration.
