Face au risque climatique, l’assurance des énergies fossiles coûtera-t-elle plus cher en Europe ?

Charbon, pétrole et gaz pourraient devenir des persona non grata dans le portefeuille des assureurs. L’autorité européenne de surveillance du secteur de l’assurance, l’EIOPA (European insurance and occupational pensions authority), alerte en tout cas sur le risque que le secteur fait peser sur le bilan des compagnies d’assurance. A la demande de la Commission européenne, le régulateur a publié un rapport sur le risque posé par les activités fossiles sur le secteur de l’assurance et le traitement prudentiel qu’il faut y associer. Elle propose ainsi d’augmenter les exigences en capital pour les actions et obligations des entreprises liées aux énergies fossiles que les assureurs détiennent. L’argument de l’EIOPA est simple : les actifs liés aux énergies fossiles présentent un profil de risque plus élevé que le reste de l’économie, ils doivent donc faire l’objet d’un traitement prudentiel différent.

La directive Solvency 2, entrée en application en 2016 et en cours de réexamen, impose en effet un cadre prudentiel au secteur de l’assurance, tout comme les normes de Bâle 3 doivent le faire pour la banque. Ce cadre prudentiel consiste notamment à imposer aux assureurs de conserver face à un actif présent dans leur bilan, une part de capital plus ou moins élevée en fonction du risque que représente cet actif. S’il vient à faire défaut, ce coussin de capital permet de sécuriser l’entreprise. Il contribue ainsi normalement