Publié le 12 mars 2019

FINANCE DURABLE

Le jour où le fonds norvégien ébranla la forteresse financière qu’est encore le pétrole

L’histoire se souviendra peut-être du 8 mars 2019 comme celui où l’un des plus gros actionnaires du monde, le fonds norvégien, a annoncé qu’il cessait d’investir dans les "compagnies d'exploration et de production" pétrolières pour des raisons financières !

Baril petrole bourse risque prim91
Inquiet de la volatilité du pétrole, le fonds norvégien va réduire son exposition.
@prim91

Après deux ans de débats politiques intenses autour de l’exclusion des énergies fossiles par un pays qui en tire 20 % de ses revenus, le gouvernement norvégien a arbitré entre plusieurs scénarios. Il a finalement décidé de vendre pour 7,5 milliards de dollars d’actions d’entreprises classés par l’indice FTSE Russel comme producteurs de pétrole. Il conserve, en revanche ses actions des majors plus diversifiées comme Total. Enfin pour l’instant !

La décision du gouvernement norvégien va peser lourd sur une dimension capitale de l’activité pétrolière : son poids financier. Non seulement les grandes compagnies sont encore les piliers des grands indices boursiers - Total est la seconde valeur du CAC 40 -, mais le pétrole brut est également l’un des produits les plus négociés au monde, celui qui innerve le trading financier.

Les stranded assets

"Le prix du pétrole brut, hautement volatile, influe sur le prix de nombreux autres actifs, notamment les actions, les obligations, les devises et même d'autres produits de base. Pourquoi ? Parce qu’il reste une source d'énergie majeure pour le monde, malgré l'intérêt accru pour le secteur des énergies renouvelables", peut-on ainsi lire début 2019 sur un site dédié aux fondamentaux du trading boursier.

Avec cette décision, le fonds norvégien vient donc de consacrer le concept de "stranded assets", c’est-à-dire les menaces de dépréciation massive de la valeur boursière des compagnies liées aux énergies fossiles. Théorisé en 2011 par le think tank britannique Carbon Tracker, le risque de stranded assets est pris au sérieux par la communauté financière depuis le discours fondateur de Mark Carney devant l’assureur britannique Lloyds en septembre 2015. (Il a été traduit en français par Michel Lepetit, président de Global Warming). L’ancien président du conseil de stabilité financière du G20 rappelait que "les risques financiers engendrés par un processus d’ajustement cers une économie moins carbonée pourrait menacer la stabilité financière globale".

Viabilité des stocks

Le gouvernement norvégien n’a pas mis le climat au premier rang des facteurs justifiant sa décision mais elle va vraisemblablement susciter un "débat intense au sein de la communauté des investisseurs sur la viabilité financière des stocks de pétrole". Ce débat est la clef pour parvenir à réorienter les flux financiers vers une économie bas carbone et réaliser une transition énergétique massive, indispensable pour respecter l’Accord de Paris.

Si le monde utilise la totalité des réserves pétrolières prouvées, le réchauffement climatique pourrait atteindre les six degrés à la fin du siècle sans difficulté. Un pari impossible pour l’économie mondiale sur laquelle il faut espérer que les traders internationaux cesseront un jour de miser !

Anne-Catherine Husson-Traore,  @AC_HT, Directrice générale de Novethic


© 2019 Novethic - Tous droits réservés

‹‹ Retour à la liste des articles

FINANCE DURABLE

Finance durable

La finance durable est un pan de la finance qui s’attache à prendre en compte des critères ESG, c’est-à-dire liés à l’environnement, au social et à la gouvernance. La finance durable regroupe l’ISR (investissement socialement responsable), la finance solidaire, la finance verte et plus généralement de l’investissement responsable.

BP assemblée générale

Les actionnaires de BP suivent l'avis de la direction et votent pour une résolution sur le climat

Hedge Lund, le président de BP, a rédigé une tribune dans le Financial Times pour expliquer que la transformation de la compagnie pétrolière vers un modèle bas carbone est dans le meilleur intérêt de ses actionnaires. Et cette transformation doit se faire rapidement, plus l’entreprise attend et plus...

Olivier Guersent DG Fisma Commission europeenne LaureneChevanat Twitter

[Europe] L’Union européenne, moteur puissant pour le développement de la finance durable

Au crédit des institutions européennes, il faut porter l’incroyable impulsion donnée à la finance durable. En moins de trois ans, celle-ci est devenue un axe majeur de la politique de la Commission sur les marchés financiers. Elle est susceptible de transformer l’économie européenne, à condition que...

Manif climat pxhere

La Belgique, premier pays à s'emparer du Pacte Finance Climat

Plusieurs personnalités politiques belges se sont saisi des idées du Pacte finance climat. Poussées par les manifestations très suivies des lycéens et des citoyens du début de l’année, elles veulent notamment porter au niveau européen la création d’une banque pour le climat. Les élections...

Panneaux election europeenne 2019 LaurentFrerriere HansLucas

Élections européennes : une économie et une finance plus durables (enfin) au programme des listes candidates

Les élections européennes se déroulent le dimanche 26 mai. À cette occasion, plusieurs idées pour renforcer la responsabilité sociétale des entreprises ou la finance durable, portées par des ONG, des réseaux, ou des experts, ont pu avoir une meilleure visibilité. Certaines sont même reprises...