Publié le 15 novembre 2019

FINANCE DURABLE

[Décryptage] La Française des jeux, un investissement pas si éthique

La FDJ, ex-Française des Jeux, a axé sa communication pour son entrée en bourse sur son utilité sociale avec son slogan : "une entreprise performante et utile à tous depuis 1933 !" Cette stratégie a une limite : l’investissement éthique qui vise à exclure des portefeuilles les valeurs qui posent des problèmes moraux ou sanitaires : l’armement, l’alcool, le tabac et…les jeux d’argent !  En France, c’est le cas de près de 200 fonds qui représentent plus de 50 milliards d’euros.

FDJ Capture ecran
Pour la FDJ, la version moderne des "Gueules cassées" pourrait donc être de financer le traitement des addictions par les hôpitaux en quête de capitaux...
@FDJ

L’investissement éthique est en quelque sorte le canal historique de la finance durable, celui qui a conduit les Quakers aux États Unis au début du 20e siècle puis les religieuses catholiques françaises il y a une trentaine d’années, à vouloir exclure de leurs portefeuilles les entreprises contraires à leurs dogmes. Ces exclusions éthiques d’ordre moral concernent en général quatre grands secteurs : l’armement, l’alcool, le tabac…mais aussi les jeux d’argent. La plupart du temps, cela signifie que les entreprises qui réalisent plus de 5 à 10 % de leur chiffre d’affaires dans ces activités ne peuvent pas être sélectionnés dans les fonds durables.

Près de 200 fonds excluent les jeux d’argent en France

Si l’approche éthique est très répandue en Europe du Nord, on croit souvent qu’elle est marginale en France. Or, selon la base de données de Novethic, 192 fonds gérés par 43 sociétés de gestion appliquent l’exclusion des jeux d’argent. C’est un tiers des fonds durables proposés aux investisseurs français et près de la moitié des sociétés de gestion actives sur l’investissement responsable. Ce n’est donc pas anecdotique, d’autant plus que les encours de ces fonds s’élèvent à 54 milliards d’euros !

Parmi les sociétés de gestion françaises, trois appliquent ce type de filtre sur une part importante de leur offre ISR (investissement socialement responsable). On peut citer BNP Paribas AM pour une quarantaine de fonds, Ecofi Investissements sur près de 30 fonds et la Banque Postale AM sur une vingtaine de fonds.

La FDJ, une "bonne" action ?

Le poids de ces fonds n’est pas assez important pour hypothéquer le succès de l’introduction en bourse de la FDJ, ex-Française des Jeux, mais il permet d’interroger cette notion de contribution sociale sur laquelle l’entreprise publique met l’accent. Elle a commencé dès cet été avec sa publicité rappelant qu’elle avait été fondée pour subvenir aux besoins des "Gueules cassées", victimes de la grande guerre et donc en quelque sorte pour réparer les dégâts causés par un autre secteur exclu de l’investissement éthique : l’armement ! Aujourd’hui elle met l’accent plus globalement sur sa contribution à l’État français à qui elle a apporté en 2018 3,5 milliards d’euros (dividendes, recettes fiscale et sociales). La version moderne des "Gueules cassées" pourrait donc être de financer le traitement des addictions par les hôpitaux en quête de capitaux par le truchement des montants apportés à l’Etat par la privatisation de la FDJ.

Ce n’est pas le sens du débat orienté sur l’attractivité économique de la FDJ mais c’est le genre de questions que soulève l’investissement responsable. Il conduit les clients à demander quelle est la destination de leur épargne. Pour ceux qui veulent être sûrs de ne pas financer les activités qu’ils condamnent, l’exclusion des jeux d’argent leur permet d’être certains de pas investir par exemple dans les paris en ligne, l’un des métiers de la FDJ !

Anne-Catherine Husson-Traore,  @AC_HT, Directrice générale de Novethic



© 2020 Novethic - Tous droits réservés

‹‹ Retour à la liste des articles


Découvrez l'Essentiel de la Finance Durable


FINANCE DURABLE

Finance durable

La finance durable est un pan de la finance qui s’attache à prendre en compte des critères ESG, c’est-à-dire liés à l’environnement, au social et à la gouvernance. La finance durable regroupe l’ISR (investissement socialement responsable), la finance solidaire, la finance verte et plus généralement de l’investissement responsable.

Avec son modèle disruptif, Tesla devient le constructeur le plus cher du monde

Tesla semble avoir passé la crise du Covid-19 sans heurts, et a même vu son cours de Bourse atteindre des sommets. Le constructeur américain, qui va annoncer ses résultats du deuxième trimestre, est depuis quelques semaines devenue la première capitalisation boursière automobile du monde, devançant...

Carte bancaire CCO

Plusieurs banques s’allient pour renforcer la souveraineté européenne des moyens de paiement

La crise sanitaire a mis en relief la dépendance du Vieux Continent aux systèmes de paiement internationaux. Seize banques de la zone euro se sont associées pour proposer une solution purement européenne, proposant notamment une carte bancaire et un portefeuille électronique. Elles sont activement...

Entrepot amazon jordan stead

Amazon lance un fonds de deux milliards de dollars pour réduire son empreinte carbone

Le géant américain de l’e-commerce et des services informatiques vient de créer un fonds d’investissement pour financer des technologies permettant de réduire les émissions de CO2. Ce fonds doté de deux milliards de dollars vient compléter l’engagement pris par Amazon à l’automne dernier d’atteindre...

BlackRock wikicommons 01

La médiatrice de l'UE ouvre une enquête sur un contrat attribué à BlackRock par la commission européenne

La médiatrice de l'Union européenne veut interroger la Commission sur sa décision d'attribuer un contrat à BlackRock. La mission du groupe américain consiste à réaliser une étude sur la prise en compte des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance dans la supervision bancaire.