Publié le 11 février 2015

FINANCE DURABLE

Investisseurs et climat : le vent tourne

Le fonds norvégien qui exclut plusieurs dizaines d’entreprises en raison de leurs nuisances environnementales, les actionnaires de BP et Shell qui vont débattre en assemblée générale (AG) de l’évolution du modèle pétrolier... Le risque carbone est devenu une réalité pour bon nombre d’investisseurs dans le monde. Le centre de recherche de Novethic consacre une étude au phénomène.

photo d'illustration
istock

À ce jour, plus de 500 investisseurs ont pris des engagements de nature variée concernant le climat. Une et publiée ce 11 février analyse les caractéristiques de ce mouvement qui s’est développé très rapidement pour des raisons à la fois financières et éthiques.

La typologie que nous avons adoptée permet de mieux comprendre leurs pratiques. On peut classer en deux grands groupes les 550 investisseurs identifiés par le centre de recherche de Novethic.

 

Les investisseurs qui pratiquent l'exclusion

 

La première catégorie regroupe les investisseurs qui excluent les entreprises les plus émettrices de carbone. Il s’agit d’investisseurs éthiques, comme des congrégations religieuses ou des fondations, qui ont l’habitude de refuser d’investir dans des activités qu’ils estiment nuisibles.

Ces fonds ont peu d’encours (moins de 200 milliards de dollars pour plus d’une centaine d’investisseurs), mais des convictions fortes. Leurs troupes s’étoffent progressivement grâce aux campagnes d’activistes sur le désinvestissement des énergies fossiles. Leur pression a par exemple déjà conduit une quinzaine d’universités américaines à exclure, soit les 200 entreprises ciblées par la campagne "go fossil free", soit certains secteurs comme le charbon.

Le mouvement gagne progressivement les universités européennes. Il a aussi pris de l’ampleur avec l’arrivée d’investisseurs de long terme qui avaient déjà des politiques d’investissement responsable. Ces fonds de pension et assureurs utilisent leur poids financier (plus de 4 500 milliards de dollars pour une centaine d’investisseurs) afin d'encourager l’engagement actionnarial auprès des compagnies pétrolières pour qu’elles fassent évoluer leurs modèles.

 

Des indices boursiers sans énergies fossiles

 

L’étude montre que l’accélération de l’engagement des investisseurs sur le climat s’explique par la montée du risque carbone. Les investisseurs sont de plus en plus nombreux à prendre au sérieux l’idée que le modèle économique des industries productrices d’énergies fossiles est menacé.

C’est pourquoi ils tentent de mesurer l’empreinte carbone de leurs portefeuilles et les émissions financées par leurs placements. Ils y sont encouragés par plusieurs initiatives lancées à l’automne 2014 (Montreal Pledge, Portfolio Dacarbonization Coalition). Ces considérations conduisent un tiers d’entre eux à un engagement actionnarial ciblant les énergies fossiles : 35% d’entre eux vont jusqu'à désinvestir les entreprises les plus émettrices de carbone.

La présence des grandes compagnies extractives dans les indices boursiers les amène aussi progressivement à chercher des indices boursiers bas carbone ou sans énergies fossiles.

Seuls 5 investisseurs du panel réuni par Novethic utilisent d’ores et déjà ce type d’indices pour leur gestion financière. Mais le mouvement est lancé et l’étude de Novethic permet d'avoir la liste des indices bas carbone disponibles.

 

Le développement du financement de l'économie verte

 

Cette remise en cause financière de la domination des énergies fossiles entraîne une autre tendance forte, le développement du financement de l’économie verte.

Près de la moitié des investisseurs recensés par cette étude financent des actifs verts. Energies renouvelables, infrastructures vertes ou green bonds, les moyens sont variés mais le gisement de financements pour la transition énergétique est là. Enfin, en termes géographiques, le mouvement de mobilisation est emmené par des investisseurs américains. Ils sont 266. On trouve ensuite, par ordre décroissant, le Royaume-Uni, l’Australie, le Canada, les Pays-Bas, la France et la Suède.

Les 24 investisseurs français identifiés par le centre de recherche sont très actifs dans le champ de l’investissement responsable, mais restent isolés dans un pays où les acteurs financiers sont très majoritairement silencieux sur le sujet. La création d’une obligation d’information sur l’intégration de critères environnementaux et sociaux dans la gestion pour les investisseurs institutionnels français, établie le 10 février 2015 par la loi Macron, pourrait les amener à changer de stratégie.

Anne-Catherine Husson-Traore
© 2019 Novethic - Tous droits réservés

‹‹ Retour à la liste des articles

Pour aller plus loin

Risque carbone : BP et Shell reconnaissent la nécessité de baisser leurs émissions de gaz à effet de serre

Le secteur pétrolier est en pleine révolution. Bousculées sur le changement climatique, certaines compagnies s’adaptent au risque carbone. Shell, puis BP ont appelé leurs actionnaires à soutenir la résolution sur le changement climatique, déposée par 150 investisseurs. Elles reconnaissent...

Risque carbone : la lente prise de conscience des investisseurs institutionnels

L’exigence des investisseurs responsables européens n’a jamais été si élevée. En tant que donneurs d’ordre, ils obligent de plus en plus souvent les sociétés de gestion d’actifs à intégrer des contraintes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Une tendance qui commence à...

Climat : les investisseurs ont-ils conscience du risque carbone ?

Les investisseurs misent-ils sur le carbone ? Jusqu'où se traduit dans la communauté financière la montée en puissance des inquiétudes concernant le changement climatique ? La conférence de Bali, qui se déroule du 3 au 15 décembre, devrait définir le cadre de la prochaine réglementation...

Le risque carbone pèse sur les investisseurs

Certains investisseurs s'inquiètent de leur exposition au risque carbone parce qu'ils détiendraient trop d'actions d'entreprises extractives, pétrolières en tête. Ils pensent que leurs profits actuels cachent de graves pertes futures. Alertés par un nouvel appel d'Al Gore, autour de ce...

Coup de frein sur les énergies fossiles : Exxon écarte le risque carbone

Une hypothèse «extrêmement improbable». C'est ainsi qu'Exxon juge le « risque » que les gouvernements s'engagent sur la voie d'une réduction drastique des émissions de gaz à effet de serre. La première compagnie pétrolière mondiale n'a donc aucune inquiétude sur la valeur de ses réserves,...

Risque carbone : le fonds norvégien se désengage de 22 entreprises dans les secteurs du charbon, des sables bitumineux et du ciment

Alors qu’à Genève, les délégations de 195 pays discutent des prémices d’un accord global sur le climat, le fonds norvégien a annoncé, le 5 février, qu’il exclut de son portefeuille 22 entreprises présentes dans les secteurs du charbon, des sables bitumineux et du ciment. Un signal fort à...

FINANCE DURABLE

Finance durable

La finance durable est un pan de la finance qui s’attache à prendre en compte des critères ESG, c’est-à-dire liés à l’environnement, au social et à la gouvernance. La finance durable regroupe l’ISR (investissement socialement responsable), la finance solidaire, la finance verte et plus généralement de l’investissement responsable.

Bruno Le Maire AFP Eric Piermont jpg

G7 Finance : la France veut accélérer le développement de la finance verte

Le gouvernement français, dans le cadre de la présidence française du G7, veut rendre le capitalisme plus durable. Réunis à Chantilly, les ministres des finances du groupe des sept pays les plus riches vont discuter des moyens pour réorienter les flux financiers vers une économie bas carbone. Au...

Collective Climate Justice Bale credit suisse

Les banques suisses dans le viseur des activistes du climat

Le calme et la discrétion des banques suisses ont été rompus le lundi 8 juillet. Un collectif d’activistes pour le climat est venu occuper l’entrée des sièges sociaux du Crédit Suisse, à Zurich, et d’UBS, à Bâle, avant d’être délogés par les forces de l’ordre. Ils dénoncent les quelque 83 milliards...

Aux États-Unis, des milliardaires veulent payer plus d’impôts...et financer une économie bas carbone

Près d’une vingtaine de grandes fortunes américaines militent pour un impôt ciblé sur les Américains les plus riches. Ils ont envoyé une lettre aux futurs candidats aux prochaines élections présidentielles pour leur demander de soutenir leur initiative. Les revenus fiscaux supplémentaires dégagés...

One Planet Coalition Fonds souverain juillet2019 DR

Huit gérants d’actifs internationaux s’associent aux fonds souverains pour orienter la finance vers le climat

Emmanuel Macron a de nouveau réuni les plus grands fonds d’investissements internationaux à l’Élysée pour les inciter à financer la lutte contre le réchauffement climatique. Huit gérants d’actifs, représentant 15 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, ont décidé de rejoindre la coalition...