Danone, l’un des plus grands groupes agroalimentaires au monde (leader dans les produits laitiers, deuxième des eaux en bouteille), a émis une obligation à impact social, dite "Social Bond". Celle-ci s’élève à 300 millions d’euros. C’est la première fois qu’une entreprise multinationale procède à une telle émission.

C’est un nouvel engagement en faveur de la finance durable de la part d’Emmanuel Faber, le PDG du groupe très volontaire en la matière. Fin févier, à l’instar d’EDF et Philips, Danone annonçait déjà l'introduction de critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) dans sa ligne de crédit syndiqué (contractée auprès de plusieurs banques) de 2 milliards d’euros.

Une forte demande

Cette obligation à impact social du géant français a massivement attiré les investisseurs. Alors que le montant maximal de l’émission s’élevait à 300 millions d’euros, la demande a dépassé 700 millions d’euros. 41 % des investisseurs servis étaient Français, 25 % Chinois et 13 % Allemand. 50 % est revenu à des gérants d’actifs et 25 % à des banques.

"Notre émission a suscité un fort intérêt auprès des investisseurs ESG, nous encourageant à poursuivre notre ambition d’être un acteur clé de la révolution de l’alimentation", explique Cécile Cabanis, directrice financière. L’émission sera fléchée vers cinq objectifs : le développement de pratiques agricoles et d’élevage responsable ; l’émancipation des populations et des entrepreneurs sociaux ; la recherche en nutrition médicale ; la recherche en alimentation saine ; l’amélioration de la couverture santé et de la politique parentale pour les salariés.

Partager avec les parties prenantes

"Avec cette émission à impact social positif, Danone s’affirme une nouvelle fois comme pionnier pour créer de la valeur durable et la partager avec toutes ses parties prenantes", explique Cécile Cabanis. Le social Bond émis par l’entreprise à une échéance de 7 ans répond aux "Social Bond Principles", des critères établis en 2017 par l’International Capital Market Association.

Ils prévoient entre autres : le financement ou refinancement de projets sociaux, la communication aux investisseurs de la sélection des projets, l’identification des fonds et un reporting annuel. L’opération de Danone a été validée par l’agence Vigeo Eiris.

En 2017, selon les chiffres du Crédit Agricole, les Social Bonds ont représenté 9 milliards de dollars. À comparer aux 130 milliards de dollars levés pour des Green Bonds, ces émissions obligataires qui financent des projets ou activités à bénéfice environnemental. Mais Social et Green Bonds ne représentent qu’une goutte d’eau dans le marché obligataire qui se chiffre en dizaines de milliers de milliards de dollars.

Ludovic Dupin, @LudovicDupin