Définition et Objectifs
L’Investissement Socialement Responsable (ISR) est un terme générique qui désigne les diverses démarches d’intégration du développement durable au sein de la gestion financière.
L’ISR consiste pour les investisseurs qui le pratiquent à prendre en compte des critères dits « extra-financiers », c’est à dire Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans leurs choix d’investissement. Cela signifie qu’ils ne s’intéressent plus uniquement aux caractéristiques financières des actifs (actions ou obligations d’entreprises cotées, emprunts d’États, entreprises non cotées…) dans lesquels ils placent leurs capitaux.
Ces pratiques, qui se sont considérablement développées depuis les années 2000, plus particulièrement en France et en Europe du Nord, peuvent prendre des formes diverses.
Les objectifs des investisseurs adeptes de l’ISR sont souvent multiples mais peuvent être classés en deux grandes catégories.
1 - Maitriser les risques dans l’optique d’une meilleure performance financière à long terme
Les acteurs financiers qui ont ce type de conviction sont en général des investisseurs de long terme qui utilisent les grilles d’analyse extra-financière pour identifier les risques ESG auxquels peuvent être confrontées les entreprises dans lesquelles ils investissent.
Au contraire, l’analyse extra-financière peut aussi permettre d’identifier des opportunités de croissance dans des entreprises ou des secteurs d’activité qui, via la commercialisation de produits éco-conçus, l’utilisation de ressources naturelles limitée, etc. savent s’adapter ou anticiper de nouvelles attentes des clients ou de nouvelles contraintes économiques.
2 - Conjuguer ISR et éthique
Pour d’autres acteurs financiers, l’ISR est un moyen d’investir dans des entreprises dont les pratiques sont compatibles avec leurs valeurs ou celles de leurs clients. L’analyse extra-financière doit ainsi leur permettre d’exclure de leurs investissements des secteurs d’activités tels que le tabac, l’alcool, l’armement, etc. qui ne sont pas en phase avec leurs valeurs morales ou des entreprises qui sont font l’objet de controverses parce qu’elles sont coupables de violation des grandes conventions internationales sur l’environnement, le respect des droits humains, etc.
Au plan international, le nombre de grands investisseurs (banques, assurances, fonds de pension, etc.) ayant adopté une approche ISR augmente fortement. Les particuliers peuvent aussi choisir de placer leur épargne dans des produits qui ont ce type d’approche que l’on appelle des fonds ISR. Bien que ce type de produits soit encore très peu proposé aux clients individuels, tous les grands réseaux bancaires et assurantiels en disposent aujourd’hui.
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