Évaluation des pratiques ESG des entreprises...
Créées pour la plupart dans les années 2000, les agences de notation extra-financière évaluent et notent les pratiques des entreprises portant sur les enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Elles se sont développées un peu partout dans le monde et travaillent à partir d'analyses des documents issus de sources diverses : les entreprises elles-mêmes (documents publics, questionnaires spécifiques et rencontres), les parties prenantes (ONG, syndicats, organisations gouvernementales, etc.) et les médias. Chacune a développé sa propre méthodologie car il n’existe pas de référentiel standard du développement durable.
...et des États
Depuis quelques années, la plupart de ces agences ont développé des méthodologies d’évaluation extra-financière des pays, pour offrir aux sociétés de gestion les moyens de créer des fonds obligataires ISR investis en emprunts d’États.
Lire l'étude de Novethic sur la notation des États
Le paysage des agences de notation extra-financière
Les principaux acteurs opérant en Europe sont EIRIS (GB), Inrate (Suisse), MSCI (US), Oekom (Allemagne), Sustainalytics (Pays-Bas) et Vigeo (France). Il existe des agences spécialisées telles que Proxinvest en France qui travaille exclusivement sur les questions de gouvernance (rémunération des dirigeants, organisation des pouvoirs, droits des actionnaires minoritaires, etc.), ou Trucost, en Angleterre, focalisé sur les enjeux environnementaux, ou encore EthiFinance qui évalue les pratiques ESG des petites et moyennes entreprises.
Des analyses extra-financières retravaillées par les investisseurs
La plupart des banques et des sociétés de gestion proposant de l'ISR ont, par ailleurs, développé des équipes internes d'analyse ISR afin de fournir méthodologie et analyses aux gérants internes et répondre aux nouvelles attentes d'évaluation des acteurs économiques. Ainsi, les investisseurs ne se contentent plus toujours des notations d'une agence extra-financière mais s'appuient sur les analyses de plusieurs agences ou encore les études de brokers qui viennent compléter leurs propres analyses.
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