Fonds labellisé par Novethic

Ce fonds a été analysé dans le cadre de l'obtention du Label ISR. Il répond à des exigences de transparence et d'analyse extra-financière. Les informations présentées sur cette fiche ont fait l'objet d'une vérification et d'un examen détaillé en 2012, à la date d'attribution du Label.

 Présentation

Libertés et Solidarité est un fonds principalement investi en obligations d’États ou d’entreprises et dans une moindre mesure en actions d’émetteurs internationaux. Les émetteurs sont choisis selon leur engagement et leurs pratiques en matière de développement durable, lesquels sont déclinés selon des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG). Fruit d'un partenariat original entre la FIDH et La Banque Postale, Libertés et Solidarité est fonds qui vise la défense des droits de l'homme et implique activement l’ONG dans la sélection et le contrôle des valeurs en portefeuille.

Exclusions : Les entreprises implantées au Myanmar (Birmanie) ou qui entretiennent des relations commerciales avec des fournisseurs ou des sous-traitants de ce pays sont exclues. Sont Également écartées celles opérant dans les secteurs de l’armement et du nucléaire.

Fonde de Partage : Outre sa gestion ISR, ce fonds est également qualifiable de fonds de partage : la moitié des revenus distribuables est reversée à la FIDH sous forme de dons. Le fonds est d’ailleurs labellisé Finansol, label garantissant le respect de critères solidaires établis.

 Notre Analyse

Approche : Le fonds est géré selon une approche best in class, visant à sélectionner les émetteurs les plus performants selon des critères ESG. Le processus de sélection des titres diffère en fonction de la qualité de l’émetteur : souverain ou privé.

L’analyse des États réalisée par la FIDH se concentre sur le respect des droits de l’Homme par les États au niveau national comme international. Il s’agit, à titre d’exemples, d’évaluer leurs politiques de non-discrimination, le niveau d’avancement de l’égalité homme/femme mais également l’application du droit international. Le respect de l’environnement par les États (protection de la biodiversité, gestion des déchets, mix énergétique, etc.) est également analysé. Les 15 États les mieux classés parmi les 27 membres de l’Union Européenne sont retenus. Les 5 premiers doivent représenter au moins 50% de la poche obligataire et les 5 derniers moins de 20%.

Concernant les entreprises, la FIDH analyse d’abord un secteur donné en s’appuyant sur les travaux d’une agence de notation extra-financière. Après avoir défini des critères ESG propres à ce secteur, la FIDH fait évaluer les entreprises sur 4 thèmes : droits de l’homme et droits fondamentaux au travail, gouvernance et ressources humaines, engagement auprès des communautés locales et enfin, protection de l’environnement. Une fois notées, au maximum les 10 entreprises les plus vertueuses sur des critères ESG pour un secteur donné sont éligibles à l’investissement. 

Sélectivité : L’analyse extra-financière conduit à écarter plus de 95% des entreprises et 55% des États analysés, ce qui représente un taux de sélectivité très élevé pour un fonds de cette catégorie.

 Transparence

Accessibilité : Le page Internet du fonds est facilement accessible en se rendant à la section ISR du site de la société de gestion (www.labanquepostale-am.fr) en choisissant la rubrique « Notre offre ». Le fonds et ses principales caractéristiques ISR sont également présentés sur le site de La Banque Postale (www.labanquepostale.fr) (onglets « particuliers » puis « placements » et enfin « OPCVM »).

Documents disponibles : Sur le site de LBPAM, on retrouve la présentation du processus ISR du fonds, la réponse au Code de Transparence AFG-FIR-Eurosif, le rapport extra-financier trimestriel ainsi que la liste des émetteurs en portefeuille. Les entreprises listées sont chacune accompagnées d’un commentaire qualitatif sur leurs caractéristiques extra-financières. Les États sont quant à eux présentés en fonction de leur classement.

Reporting : Le reporting ISR trimestriel de ce fonds est bien détaillé et clair. Il présente le taux de sélectivité du processus extra-financier et fait un rappel méthodologique du processus ISR du fonds. Les présentations d’un émetteur souverain et privé vertueux sont également effectuées. Enfin, le rapport se termine en relayant les dernières actualités de la FIDH.

 Distribution

Ce fonds est principalement distribué par le réseau du groupe La Poste, auquel la société de gestion LBPAM appartient. Vous pouvez par ailleurs y souscrire sans passer directement par ce réseau via des courtiers en ligne, des assurances vie dites multisupports ou auprès de n’importe quelle agence en fournissant son code ISIN.