|
L'industrie britannique des agences de notation spécialisées dans l'évaluation des performances RSE est fragmentée. La relative nouveauté de ce secteur a, en effet, poussé à la commercialisation d'une offre abondante de produits spécialisés qui utilisent souvent des méthodologies très différentes pour l'attribution de leurs notations. De plus, les grands acteurs de la notation financière comme Moody's ou Standard & Poor's sont relativement absents du marché. Pour mieux le comprendre, il est actuellement important de se repérer parmi les différentes offres.
Notation des entreprises par l'analyse des risques
Les outils commercialisés ont pour objectif de donner une image des différents niveaux de risques d'une entreprise en fonction de critères spécifiques. Les points analysés couvrent généralement la gouvernance d'entreprise, les aspects environnementaux et sociaux. En fonction de ses performances sur les différents points étudiés, l'entreprise se voit attribuer une note (AAA ou A+ par exemple) similaire à celle octroyée par les agences de notation financière. Les principaux acteurs de ce segment du marché britannique sont CoreRatings, EIRIS.
Notation de la gouvernance d'entreprise
Les questions de gouvernance d'entreprise ont joué un rôle prépondérant dans l'évaluation d'une entreprise et influent directement sur leurs cotations boursières. Les analystes et gestionnaires de fonds disposent de plusieurs offres visant à apprécier les efforts des entreprises en matière d'équité, de transparence et de responsabilité. Les éléments étudiés sont, en particulier, la structure capitalistique, les relations et les droits des parties prenantes, la transparence et la communication financière ainsi que la composition et l'indépendance du conseil d'administration des sociétés. Le marché est dominé par Standard & Poor's (rating "Corporate Governance Scores") et par le cabinet PIRC, membre du groupe SiRi, qui propose également un service de recommandations de vote de résolutions aux Assemblées Générales.
Notation de la politique environnementale
Différents produits d'évaluation de la gestion des risques environnementaux sont disponibles sur le marché britannique. Ces ratings se concentrent sur la stratégie et le management des questions environnementales ainsi que sur les mesures mises en place afin de minimiser l'impact écologique des activités économiques des sociétés notées. Innovest ainsi que le cabinet SERM ont développé une notation spécifique qui a pour objectif de donner une information complémentaire aux analystes dans le choix des composantes de leur portefeuille. Innovest a, par ailleurs, développé un produit spécifique sur les risques liés aux émissions de Carbone.
Autres indices ou analyses de risques
Certains fonds de pensions ou sociétés de gestion ont développé en interne des produits d'évaluation et de notation de principales entreprises du FTSE. Ainsi, la "matrice de pérennité" de la société de gestion Morley Fund Management a pour but de donner une représentation claire des politiques RSE des entreprises du FTSE 100.
Le cabinet américain IRRC a développé un outil de mesure de l'exposition des sociétés aux risques terroristes avec une analyse particulière de leurs opérations dans les pays de "l'axe du mal" définis par le président américain G. Bush.
|
